集团资金管理与信贷融资技巧

第一天
一、目前集团企业资金管理现状解析
1、集团企业有明确的公司战略，年度计划和资金预算管理体系吗？
 资金管理是为实现公司战略服务的，战略不清晰是不是很可怕？
 公司年度计划和全面预算管理严谨度不高
 资金预算和资金筹措被理解为资金管理
 战略成本管理高度不够导致资金管理的“头痛医头，脚痛医脚”短期行为
 资金管理的战术安排――你喜欢坐电梯还走楼梯？（互动环节：不同的管理理念和不同的管理手段在资金管理中的灵活使用）
 资金管理的角色错位问题――“水库和大坝的原理”
 找水源：企业战略扩张的资金从哪里来？
 修河道：资金流动（进入和退出）的渠道问题
 蓄水池（水库）：可支配资金的合理运作和理财
 防洪坝：资金运用的风险防范
 全球化经济整合（收购兼并，资本运作）对集团资金管理提出了更高的要求
案例分析——某大型集团企业资金管理现状
2、 公司董事会或CEO经常问CFO的几个问题
 公司的资金能满足公司发展战略和年度预算吗？
 公司有足够的筹资能力保障业务所需或抓住新的发展机遇吗？
 公司的资产管理可以再改进一些吗？
 公司的资金周转能再快一点吗？
 有没有办法将成本控制得更低一些？
3、目前企业资金管理现状
 企业集团多极法人，组织结构负责，管理链条过长
 没有价值管理理念，资产管理限于实务管理，不清楚资本资产结构的重要性
 资金管理职能不够强，专业人员或知识缺乏
 内部流程不全或不够严谨，资金管理薄弱
 风险管理体系不够完善
4、企业怎么用钱很重要
 企业为什么总是缺钱？（追求价值最大化和社会责任）
 企业只用自己的钱永远做不大
 只有用好别人的钱、用好明天的钱、用好虚拟资本，才能把企业做强做大。
 一元钱可以成为10元钱的虚拟经济资本，产生更多的价值。
 自己的钱是有限的，用自己的钱只能是滚雪球式发展
 社会的钱是无限的，用社会的钱可以是膨胀式发展
二、公司全面预算管理，现金流预测和预算
1、全面预算管理是企业运营计划实施过程，现金流预测和预算是企业经营的血液
 企业经营计划和年度预算
 如何做好现金流预测？
 源头：业务分析和预测
 各种能力缺口和内外部资源评估
 内外部资源量化过程（体现在资金或现金流上）
 资金来源规划――如何拥有、获得、高效利用现金流？
﹣ 企业自身造血能力（盈利）
﹣ 股东投入
﹣ 其他投资人投入（战略投资者，VC，PE等）
﹣ IPO（公开发行上市）
﹣ 借贷（股东贷款，银行借款，发行债券）
﹣ 贸易和经营类融资（商业信用，票据贴现，资产典当，国际贸易等）
﹣ 项目融资和政策性融资（BOT，IFC国际融资，高新技术扶持，财政返还等）
 预算集团现金流量表
 经营现金流量预测
 项目投资现金流量预测
 各种资金来源加权平均成本测算
2、资金来源渠道开拓
 来源方式搭配
 使用成本搭配
 期限搭配
 偿还或分配方式搭配
3、资金使用管理
 预算执行和控制
 资金使用的KPI管理
 ROI（投资回报分析）理念传播和推广
 资金盈余－“居安思危”
 资金管理漏洞－“亡羊补牢”
 资金短缺－“精打细算，未雨绸缪”
 业务管理－“开源节流”
小组练习：探讨在公司战略、年度计划、年度预算实施过程中如何将资金管理部分统筹考虑进去？
三、全面风险管理是确保企业健康运营的体系保障，高效资金管理是避免风险最终爆发的“定海神针”
1、资金管理风险案例研究
 香港百富勤公司破产事件研究
 中信泰富破产重整案例
 美洲银行收购美林证券
2、内部控制和全面风险管理对资金管理的重要性
 业务流程梳理不仅可以降低成本，还可以就资金管理节点控制风险
 如何做到业务运营和资金流动高效完美结合？
 资金管理风险控制流程
 业务运营中的资金管理风险如何规避？
 期限搭配合理（避免来源和使用期限错配）
 营运资本管理技术
﹣ 应收账款管理
﹣ 应付账款管理
﹣ 存货管理
 资金使用成本和收益（运用最新经济收益或经济增加值方法测算）
 合理的项目投资决策制度（现金流折现法DCF应用）
 退出机制管理
3、集团最优资金管理模式探讨
 落实企业价值最大化（EVA和WACC）
 效率、风险、成本平衡
 资金管理团队和必备知识
 现代资金管理模式
 收支两条线
 内部银行
 财务公司
 现金池
 金融控股公司
小组练习：1、COSO风险管理架构中资金管理处于什么样的位置？你日常的公司运营管理中哪些风险管理实践与资金管理有关？有没有什么困惑？
          2、你的组织中与资金管理有关的流程、制度、体系、实践都分别有哪些？做得比较好的是什么？为什么？

第二天
四、公司运营管理过程中的资金管理技术
1、资金管理团队和专业知识要求
 资金管理总监或经理技能要求（知识、理念、经验）
 资金管理创新
 资金管理核心流程
 大型集团资金管理组织架构研究
 资金管理团队KPI和绩效考核
2、公司资产管理技术与资金管理
 确定公司资本资产结构：整体规划现金流
 项目投资中的资产结构
 DCF（现金流折现法）和NPV（财务净现值）
 高杠杆或低杠杆模式的选择
 变动成本和固定成本管理
 流动资产、固定资产、无形资产的事前规划和管理
 经营杠杆和财务杠杆
3、营运资本管理技术与资金管理
 企业管理架构与营运资金
 营运资金度量方法、管理指标
 多事业部、多产品线、多地区管理模式下不同营运资金管理
 应收账款管理方法
﹣ 销售合同管理
﹣ 合理放账规模
﹣ 平衡现金流和利润
﹣ 信用管理
 应付账款管理方法
﹣ 采购合同管理
﹣ 采购管理办法
﹣ 招投标管理
﹣ 供应链管理
 存货管理方法
﹣ 先进先出
﹣ 第三方物流
﹣ 客户满意度
案例及练习：1、西门子现金流管理方法探讨
            2、国内某集团公司建立现金流管理系统的经验
            3、你自己集团内部的业务运营资金管理优缺点总结。
五、公司融资策略和信贷融资技巧
1、债权融资模式
 银行贷款（国内外）
 发行债券（企业债、次级债）
 票据融资
 信用担保
 金融租赁
 企业间拆借
 信贷融资技巧
 选择信贷方式的考量因素
﹣ 资金综合使用成本孰低
﹣ 获得资金的难度
﹣ 期限结构的要求
﹣ 与企业经营理念、发展战略的吻合度
﹣ 提供资料或借款方程序的复杂程度
 信贷资料准备
﹣ 管理团队介绍
﹣ 公司项目全面分析（5P和“五力模型”）
﹣ 信贷目的描述
﹣ 资金使用投入产出预测
﹣ 资金使用计划
﹣ 资金偿还来源及保证措施
﹣ 财务分析数据和财务报表
﹣ 资信证明材料
 配合尽职调查
 信贷资金使用管理
2、股权融资模式
 股权转让
 增资扩股
 杠杆收购
 风险投资（种子投资、VC、PE）
 公开上市
3、经营和贸易融资模式
 票据贴现
 资产典当
 补偿贸易
 卖方信贷
 资产托管
4、项目融资模式
 项目信托
 BOT融资
 IFC国际融资
5、政策融资模式
 高新技术项目
 财政返还
 专项基金
 产业政策融资
案例研究：某能源集团信贷融资多样化分析
小组讨论：你自己所处集团的资金来源都是哪些？结构上有没有问题？哪些方面比较困惑？